Políticas monetarias dependerán de las reservas internacionales
El margen de maniobra de la política fiscal y monetaria dependerá, en gran medida, de lo que hicieron los países y de lo que ahorraron en los períodos del “boom” de los altos precios de las materias primas y de los flujos de capital abundantes.
Ese fue uno de los principales comentarios de los especialistas internacionales reunidos en la XLII Reunión de trabajo de Bancos Centrales y Ministros de Finanzas.
El evento fue organizado por el Banco Central de Reserva del Perú (BCR) y el Banco Interamericano de Finanzas (BID), en el marco de las Reuniones Anuales del Grupo del Banco Mundial (GBM) y del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Los participantes destacaron la importancia de contar con un nivel adecuado de reservas internacionales para hacer frente a posibles escenarios de salidas de capitales.
La reunión contó también con la participación de representantes de la Reserva Federal de los Estados Unidos, del FMI y del Banco Mundial.
Asimismo, con la participación del Banco Popular de China, de la OCDE, del Banco de Pagos Internacionales, de los bancos centrales de Colombia, México, Perú y Uruguay, entre otros, de los ministerios de finanzas de Argentina, Brasil, México, Colombia, Chile y Holanda, y de Blackrock.
En otra de las sesiones se discutieron las opciones de política que enfrentan los bancos centrales en un contexto de elevada volatilidad de flujos de capitales.
Se destacó que era fundamental mantener un marco de políticas macroeconómicas consistentes, en los que la política monetaria sea creíble y se oriente a mantener ancladas las expectativas de inflación, la política fiscal sea sostenible, y las entidades financieras estén adecuadamente reguladas, con niveles prudentes de capital y de liquidez.
De otro lado, los participantes señalaron que la experiencia reciente a nivel global muestra que muy pocos países han usado el control de capitales de manera activa para hacer frente a episodios de fuerte entrada o salida de capitales. Ello puede reflejar la existencia de otros costos asociados a los controles de capital.
En su lugar, los países parecen haber sido más activos en el uso de políticas macro prudenciales orientadas a reducir períodos de excesivo crecimiento del crédito, o del endeudamiento y de los descalces de monedas.http://www.expreso.com.pe/economia/politicas-monetarias-dependeran-de-las-reservas-internacionales/